New Delhi,તા.21
નીચો ફુગાવો, મજબૂત વિદેશી હૂંડિયામણ અનામત અને સરકારી બોન્ડ માટે અનુકૂળ માંગ પુરવઠા જેવા હકારાત્મક વાતાવરણને ધ્યાનમાં રાખીને ડિસેમ્બરથી વ્યાજદરમાં ઘટાડો કરવામાં આવશે. શક્યતા વધી ગઈ છે. જો કોમોડિટીના ભાવ ઝડપથી વધે તો પરિસ્થિતિ બદલાઈ શકે છે તેમ આર્થિક નિષ્ણાંતોએ જણાવ્યું હતું
રિઝર્વ બેંકના વલણમાં ફેરફાર મોંઘવારી પરના સાનુકૂળ દ્રષ્ટિકોણને કારણે થયો હોઈ શકે છે. જોકે, આરબીઆઈ ગવર્નરે કન્ઝયુમર પ્રાઈસ ઈન્ડેક્સ પર ચેતવણી આપી છે. પરંતુ એમ મનાય છે કે બાકીના વર્ષ માટે ફુગાવો તેના અંદાજ ૪.૫ ટકાની નજીક રહેશે.
છેલ્લા ૧૨ મહિનામાં કોર ફુગાવો ૪ ટકાથી નીચે છે અને જો આપણે અસ્થિર ઉત્પાદનો, ખાસ કરીને ખોરાક અને બળતણને દૂર કરીએ, તો ફુગાવો માર્ચ ૨૦૨૫ સુધી આરામદાયક લાગે છે. સારા ચોમાસાને કારણે આવતા મહિનાથી ખાદ્યપદાર્થોના ફુગાવામાં ઘટાડો થઈ શકે છે, જેના કારણે પાછલા ક્વાર્ટરમાં કોર ફુગાવો ફરી ઘટીને ૪.૫ ટકા થઈ શકે છે.
દરો માટે મેક્રો આઉટલૂક નીચા ફુગાવો (૪ ટકાના આરબીઆઈના લક્ષ્યની નજીક), મજબૂત બાહ્ય ક્ષેત્ર (૭૦૦ બિલિયન ડોલરનું વિદેશી વિનિમય અનામત) અને સરળ વૈશ્વિક નાણાકીય નીતિ ચક્ર અને સરકારી બોન્ડ્સ માટે અનુકૂળ માંગ અને પુરવઠાની સ્થિતિઓથી સકારાત્મક છે.
રાજકોષીય એકત્રીકરણ, વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારોની ભાગીદારીમાં વધારો થવાને કારણે માંગ પુરવઠાની સ્થિતિ અનુકૂળ છે. અમારું માનવું છે કે ચોથા ક્વાર્ટરમાં મજબૂત સપ્લાયને કારણે સ્ટેટ ડેવલપમેન્ટ લોન ગેપ થોડો પહોળો થશે.
રસેલ ઈન્ડેક્સમાં ભારત સરકારના બોન્ડનો સમાવેશ ચોક્કસપણે હકારાત્મક છે. આનાથી સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૫થી લગભગ ૪-૫ બિલિયન ડોલરના રોકાણને વેગ મળી શકે છે. માર્ચ ૨૦૨૫ સુધીમાં ૫૦ બેસિસ રેટ કટની અપેક્ષા છે. રેટ કટ સાઇકલ ટૂંકી હશે અને તેથી ૫ વર્ષ અને તેથી વધુ સમયની મુદત ધરાવતા સોવરિન બોન્ડને હાલમાં પ્રાધાન્ય આપવામાં આવી રહ્યું છે.
